投資涉及風險。請參閱章程，以了解風險因素等詳情。

1   一般投資風險

   子基金的投資組合可能因以下任何主要風險因素而導致價值下跌，有機會使投資者對子基金的投資蒙受損失。概不保證會償還本金。

2   股票市場風險

   本子基金投資於股本證券須承受一般市場風險，其價值可能因多種因素而波動，例如投資情緒、政治及經濟狀況，以及發行人特定因素的變化。

3   被動投資風險

   子基金為被動式管理，受子基金固有的投資性質所限，基金經理無酌情權因應市場變化作出調整。指數下跌預期會導致子基金的價值相應下跌。

4   淨股息收益率加權指數風險

   該指數為淨股息收益率加權指數，據此，根據該指數的編製方法，指數成份股於每個檢討日（但非於各檢討日之間）乃按其淨股息收益率比例加權，而不論其規模或市值大小。子基金透過追蹤該指數，其於市值相對較小的指數成份股的持股量，或會較其追蹤按全面市值加權的指數時為多，從而導致較高風險及潛在表現遜色。

5   集中於高收益股票及相關風險

   子基金集中投資於在聯交所上市的高股息股票，使其面臨較大的集中風險。高股息股票通常屬於特定行業（包括金融、能源、地產及建築業），其多元化程度或不及整體市場，可能導致其更易受到行業特定風險及市場波動的影響。子基金或會不時將其投資集中於其他行業。此等集中或會導致波動性及風險增加，尤其當該等行業經歷衰退或監管變動時。此外，在充滿挑戰的經濟環境下，提供高股息的公司或會減少或暫停派發股息，繼而影響子基金的表現。概不保證組成該指數的證券將宣派及派付股息，而該等證券的股息派付率將取決於該指數成份證券的表現，以及基金經理無法控制的因素。子基金會否作出分派，乃由基金經理經考慮多項因素及其自身的派息政策後酌情決定。概不保證子基金的分派收益率與該指數相同。

6   中型市值公司相關風險

   本子基金可投資於中型市值公司。與一般大型市值公司相比，該等公司的股票流動性或會較低，其價格亦較為波動，且較易受不利經濟發展影響。

7   追蹤誤差風險

8   子基金可能承受追蹤誤差風險，即其表現未必完全追蹤該指數表現的風險。此追蹤誤差可能由於所使用的投資策略和費用及開支所導致。基金經理將監控並尋求管理此類風險，以盡量減少追蹤誤差。概不保證於任何時候均能準確或完全複製該指數的表現。 集中風險

子基金的投資集中於香港。與投資組合較多元化的基金相比，子基金的價值可能較為波動，並且可能較容易受到對香港造成影響的經濟、政治、政策、外匯、流動性、稅務、法律或監管不利事件所影響。

9   貨幣風險

   子基金的基礎貨幣為港幣，但設有以美元及人民幣買賣的單位。次級市場投資者在次級市場買賣單位時，或會因美元、人民幣與基礎貨幣之間的匯率波動及匯率管制的變動，而產生額外成本或蒙受損失。

10   交易風險

   聯交所單位的交易價格受市場因素（例如單位的供求）影響。因此，這些單位的交易價格可能大幅高於／低於子基金的資產淨值。

   由於投資者將支付某些費用（例如交易費和經紀費）以在香港聯交所買賣單位，因此投資者在購買聯交所單位時可能會支付超過每單位資產淨值，並且在聯交所賣出單位時可能會獲得低於每單位的資產淨值。

   人民幣櫃枱的單位是在聯交所買賣並於中央結算系統結算的人民幣計價證券。並非所有股票經紀或託管人均已準備就緒及能夠進行人民幣買賣單位的交易及結算。中國境外人民幣的供應有限，亦可能影響人民幣買賣單位的流動性及交易價格。

11   證券借出交易的相關風險

   證券借出交易可能涉及借方未能及時歸還所借出證券的風險。本子基金因此可能在追回借出的證券時蒙受損失或延誤。這可能限制子基金履行因贖回要求而產生的交付或付款義務的能力。

   作為證券借出交易的一部分，子基金必須收取最少達借出證券價值100%的現金及/或非現金抵押品，而抵押品須每日按市價計算。然而，由於所借出證券的定價不準確或其價值變動，存在抵押品價值不足的風險。此舉或會對子基金造成重大損失。 

12   投資於金融衍生工具的相關風險

   與金融衍生工具有關的風險包括交易對手/信貸風險、流動性風險、估值風險、波動性風險及場外交易風險。金融衍生工具的槓桿因素/成分可導致損失遠超本子基金投資於該衍生工具的金額。接觸金融衍生工具可能導致子基金面臨重大損失的高風險。

   子基金或會使用金融衍生工具作對沖用途，而在不利情況下，該等對沖可能失效，令子基金蒙受重大損失。

   基金經理或會為子基金採用合成代表性採樣策略，當中可能涉及將其資產淨值最多50%投資於資金足額總回報掉期。就掉期而言，倘掉期對手方未能履行其責任，或倘掉期對手方無力償債或違約，子基金或會蒙受重大損失。

13   依賴做市商的風險

   儘管基金經理將盡最大努力作出安排，以確保至少有一名做市商為各櫃枱買賣的單位維持市場，且各櫃枱至少有一名做市商根據相關做市商協議終止做市商活動前發出不少於三個月的事先通知，但倘美元、人民幣或港幣買賣的單位沒有做市商，單位的市場流動性或會受到不利影響。亦不保證任何做市商活動將會有效。

   潛在做市商為以人民幣計價及買賣的單位提供市場做市商服務的興趣或會較低。人民幣供應的任何中斷，或會對市場做市商為單位提供流動性的能力產生不利影響。

14   多櫃枱及外匯風險

   倘經紀及中央結算系統參與者提供的服務水平受到任何限制，單位持有人將只能在聯交所於相關櫃枱買賣其單位，此舉或會妨礙或延遲投資者進行交易。

   在聯交所各櫃枱買賣的單位的市價，或會因不同因素（例如市場流動性、各櫃枱的供求關係，以及港幣與美元或人民幣（在岸及離岸市場）之間的匯率）而大幅偏離。因此，投資者在聯交所買賣以美元或人民幣買賣的單位時，所支付的金額或會多於或收取的金額或會少於以港幣買賣的單位，反之亦然。

   沒有港幣賬戶的投資者只可以美元或人民幣買賣單位。該等投資者將無法以港幣買賣單位，並應注意分派僅以港幣作出。因此，投資者在收取股息時或會蒙受外匯虧損，並產生與外匯相關的費用及收費。

   並非所有經紀及中央結算系統參與者均熟悉於2025年6月採納適用於多櫃枱合資格證券的單一國際證券識別碼(ISIN)模式，或在營運上尚未準備就緒，因此或無法(i)於一個櫃枱購買單位並於另一櫃枱出售，或(ii)同時於不同櫃枱買賣單位。這可能會導致潛在的結算失敗或延遲。

15   從資本分派/實際從資本派息的風險

   從資本及/或實際從資本支付股息，相當於退回或提取投資者部分原有投資，或歸屬於原有投資的任何資本收益。任何該等分派可能導致每子基金單位資產淨值即時減少。此舉亦可能減少子基金未來可用作投資的資本，並可能限制資本增長。

16   其他貨幣分派風險

   所有單位將僅以基礎貨幣（港幣）收取分派。倘有關單位持有人並無港幣賬戶，該單位持有人或須承擔與將該等分派由港幣兌換為人民幣、美元或任何其他貨幣相關的費用及收費，及/或蒙受相關的外匯虧損。單位持有人亦可能需要承擔處理分派付款所涉及的銀行或金融機構費用及收費。

17   上市類別單位與非上市類別單位買賣安排的差異風險

   上市類別單位及非上市類別單位的投資者受不同的定價及交易安排規限。由於各類上市和非上市類別單位適用的費用和成本不同，因此每個單位的資產淨值可能有異。聯交所適用於上市類別基金單位在次級市場的交易時間，與涉及上市類別基金單位（一級市場）或非上市類別基金單位的交易截止時間也有所不同。

   上市類別單位於次級市場按現行市價進行盤中買賣（該價格可能偏離相應的資產淨值），而非上市類別單位則透過中介機構根據交易日結束時的資產淨值出售，並於單一估值點進行交易，且無法在公開市場獲得盤中流動性。視乎市況而定，與非上市類別單位的投資者相比，上市類別單位的投資者可能處於優勢或劣勢。

   在市場受壓的情景下，非上市類別單位的投資者可以按資產淨值贖回其基金單位，而次級市場上市類別單位的投資者只能按現行市價（可能偏離相應資產淨值）賣出，並可能須以顯著折讓價退出子基金。另一方面，上市類別單位的投資者可在日間於次級市場出售其基金單位，從而實現其持倉，而非上市類別單位的投資者則無法及時變現其持倉，直至當日結束為止。

18   上市類別單位與非上市類別單位成本機制的差異風險

   投資者務請注意，不同的成本機制適用於上市類別單位及非上市類別單位。就上市類別單位而言，有關增設及變現申請的交易費、稅項及收費，概由申請或變現該等單位的參與交易商及/或基金經理支付。次級市場的上市類別單位投資者將不會承擔該等交易費、稅項及收費（但為免生疑問，投資者可能承擔其他費用，例如聯交所交易費）。

   另一方面，認購及變現非上市類別單位可能分別須繳付認購費及變現費，該等費用將由進行認購或變現的投資者支付予基金經理。此外，在釐定認購價及變現價時，基金經理有權加上/扣除其認為可作為財政及買賣收費適當津貼的款項。

   任何或所有該等因素均可能導致上市類別單位與非上市類別單位的資產淨值出現差異。

19   終止風險 

   在若干情況下，子基金可能會提早終止，例如，若子基金的規模降至50,000,000港幣（或等值）以下。當子基金終止時，投資者可能無法收回其投資並蒙受損失。